证券代码：601788
股票简称：光大证券
公告编号：临 2013-032

光大证券股份有限公司
提示性公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
今天上午，光大证券股份有限公司（以下简称“公司”）策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。公司其他经营活动保持正常。
特此公告。

光大证券股份有限公司
2013 年 8 月 16 日

光大投行部的特来吐槽

光大的异常交易导致这次大盘异动已经坐实，不多说，我知道的不比公开消息多。

我们是投行部，离事发现场比较远，不过这次必须谢谢量化投资组的同事们了！8.16之前，投行部因为“天丰节能”的事儿被整个公司“嫌弃”，这次你们成功替我们吸引了火力。

不过！我们部门今年业绩好不容易有点好转，NND年底奖金估计又没着落了！明年估计还要降级。

上午异动时，还在现场做项目。各种谣言飞的时候大家一致认为关于光大的最不靠谱，谁知道，唉图样啊！

明年评级估计要降，更难做了，三年的奖金都没100%发放了，是时候跳槽了。

愤怒吐槽，手机编写，有错勿怪，不喜请折叠。

T+0 上线传言。当然还有可能是光大自营盘，本来为了这个T+0上线在扫盘，结果自动化交易指令下错了，系统狂扫对手盘。短时间内把对手盘扫干净，直接抬高价格了。

已经确认是光大的问题了 光大的内部的模拟交易的系统(衍生品的ETF 套利部门 )切入到他们的自营盘交易系统内了

内部的所有的模拟交易 全部按照自营盘通道在真实进行下单操作

内部堆积了巨量的买单 于是自营盘交易系统开始出现大规模扫单的情况～

跟knight那次反复报单开买 差别不太一样 不过 都是属于系统故障

下来要关心的问题是 自营盘 持仓的这些头寸如何消化 光大证券的资本够不够覆盖掉

自己发微博上的长微博 转发过来：

光大这次这根据我现在了解的情况，整体的脉络算是比较清楚了。
衍生品部门的ETF套利测试系统接入自营盘的实盘生产环境里了。
ETF套利都是直接走专线拼速度的，整体流程是：先买股票（多为ETF成份股）而后换够成为ETF 最后再把ETF卖出。
ETF套利对时间要求很高，需要在极短时间内完成全部流程，交易系统是非常非常快的。
现在已经发展到拼物理距离的程度了。ETF套利服务器放进上交所大楼里都算正常的。

估计这次的内部衍生品部门的模拟系统只是错误接入了股票购买的自营部门的系统内了，
之后的换购与卖出ETF 没有顺利接入。
（否则买股票 同时瞬间换ETF 卖ETF 对市场冲击不会如此之大）
因为在二级市场上看到的是 光大的自营交易部门在疯狂的买股票，这一切都是程序化交易的扫单的买，瞬间把所有的卖盘全部扫光当然就抬高这些权重股的股价了。

等发现的时候 ETF套利的前半段交易已经进行了 好多好多次了 反复进行着交易，因为是机器的瞬间下单操作，等发现的时候已经晚了。

所以出现着这么大的异动。

此次市场异动，一个特点还是 期货市场并没有跟入，这里有一定的今天是第三个周五 交割日 市场在进行移仓的因素，还有一个原因是ETF套利完全是 在股票市场上单边进行的交易，跟期货市场联动性差。

至于期现套利的，相信做期现套的，如果有资金在自然会开仓了，一分钟内基差能波动个30个点啊 大约8-10个点的交易成本 剩下都是利润啊～

说了这么多 这个“冲击”的前因基本说的差不多了。

现在我本人真正关心的是 光大 要如何处理 它手上的这些头寸？

遥想knight当时系统故障，已经下单成功了，验证下单成功的机制失效，继续疯狂下单。跟这次光大狂扫ETF成份股差不多。

光大折价把手上的头寸给兑换掉 还是 干错 硬亏 在二级市场上抛货。要是后者，慢慢抛货可能性更大，市场冲击能小一点。

搞计算的 可以考虑大概算一下 光大这次的损失有多大，他们的资产 应该可以覆盖得掉的吧～记得给董事会秘书打电话哦～呵呵


以上仅个人观点不做投资参考。我非证券公司人员，所以有一些专业术语方面有可能有疏忽，海涵。