投资者有很多种，不同的类型投资时点不一样。

最早的叫做天使投资，早期的叫做 VC，中后期的是 PE，上市之前有 Pre-IPO，上市以后还有更大的 PE、并购基金、夹层、Buyout 等等。这些投资机构不仅是进入时间点不同，而且做的事情也有差异。

如果把做企业看成种树，那么天使肯定是选种子和播种的，VC 大概是培育幼苗，PE 会帮助企业快速成材，上市以后的并购、夹层、Buyout 之类的，就类似于加工木材、木艺设计、做家具以至于木材回收。

投资公司都有各自擅长的阶段，选种子的不会家具设计，培育树苗的也搞不了木材回收。

一般来说投资公司不会去超出自己擅长的阶段去做事。如果硬要做，可能把珍稀木材做成普通品，普通木材做成废品，谁也捞不着好处。

还是适时进入、适时退出对投资人最有利，把后续的事情交给其他机构，自己就挣自己最擅长的钱。

实际上投资人的退出并不仅仅是在上市以后。

天使投资可能会在上市之前就退出一些（甚至全部），早期的 VC 也不一定会全额拿到上市。

投资人进进出出一直都在发生，上市前、上市后都不会停。

要通俗？好的。

一旦公司上市，获得了公众投资者的融资，实质上已经进入了相对来说成熟的时期。发展的潜力相比较之前的种子期和成长期都大大缩小。当然，也不排除 Amazon，Google 这些市值一直保持较高增长的情况。

这里指的「投资公司」一般的是风险投资（Venture Capital），他们一般会在公司非常早期的时候进入，比如公司在只有几个人的时候用比较少的钱就入股了，而 IPO 后选择退出来获取高回报。当然，也有一些私募股权做 Pre-IPO 或者稍早一些如成长期进入，在上市后仍然持有，如 Blackstone ，追求较长时期的发展。

要知道，风险投资作为一个高风险的行业，投资失败率是比较高的，可能很多项目中才会出现一个赚的比较多的情况，所以就比较看中项目的投资回报率，所以上市之后，获得了融资，发展也会进入到平缓期，在接下来的几年内公司一般不会出现爆炸性的增长，那么风投会 Cash out，转投其他的项目来博取较高的回报。风投每次也是要融资，也是要对自己的投资人负责的。