要分析 papi 酱的价值和未来，可以参考 YouTube 红人这几年的发展。

不同网红的价值是不一样的。首先，做视频的比写段子、发自拍的价值高，因为视频比文字更容易产生品牌效应，而且整个视频行业由于移动互联网的普及，近两年快速发展。福布斯 2015 年第一次发布了 YouTube 视频博主收入排行，前十名有一半是做搞笑内容的。年收入最高 1200 万美元。

然而这些视频红人的真正价值是在线下，因为线上视频的变现模式只有广告和向粉丝要钱两种。

1. 广告是和粉丝利益有根本冲突的。

1a. 视频开头的所谓贴片广告，YouTube 要抽成 45%，而且为了用户体验，很多时候不放广告，或者把广告设置成可以跳过（跳过的广告不带来收入）。国内平台虽然普遍强制播放超长广告，但大家用来看 papi 酱这种视频的平台（秒拍、微信公众号文章内嵌的腾讯视频、B 站）其实是没有广告的。所以对于视频博主来说，贴片广告的变现效率并不高，而且还要分一半给平台。

1b. 视频博主的另一种选择是植入广告，直接推荐赞助商的产品。植入广告单笔收益很高（YouTube 红人的要价为几万到几十万美元），但这种视频显然只能偶尔做。

2a. 除了广告，视频博主还可以直接向用户收费。Hulu 的创始人去年出来做了一个付费视频网站 Vessel，用户成为付费会员后，可以提前三天看到 YouTube 红人的视频。不过一年过去了，网站在有付费习惯的欧美用户中 并没有火起来。

2b. 最后一种变相模式就是“打赏”了。这方面国内因为腾讯和阿里都有支付系统，所以跑在美国前面。美国的“打赏”网站上，排名前列的一个月收入一万美元左右。

对于视频平台来说，像 papi 酱这样的原创博主是多多益善。平台不用砸重金去买版权就能获得广告收入。

但对于内容创作者来说，内容和广告永远是对立的。只有把自己打造成线下有影响力的“明星”、“品牌”，有精准的粉丝定位，尽量靠近消费场景，才是长久之计。

“不同网红价值不一样”的第二点，就是树立品牌更成功的价值更高。比如 YouTube 博主 Michelle Phan，虽然她在福布斯榜单上排第七，但她创立的美妆公司 2015 年年销售额已经达到 1.5 亿美元。上一轮融资 1 亿美元，估值 5 亿。

这点 papi 酱可能还稍逊一些，因为她的内容还是搞笑为主，与消费场景不能对接。相比之下，美妆、时尚、玩具、游戏类博主可以更直接地商业化。

--

看好 papi 酱，看好的是她的品牌，是她把自己打造成品牌的能力。她的视频我个人感觉比 YouTube 上很多同类内容制作更精良，痛点抓得更准，能火起来并不奇怪。当然了，线下究竟能做成什么样还是个问号。

之前很多人提到视频行业的时候，总说中国没有 UGC（用户原创内容）是因为中国人比较腼腆、没有摄像习惯，中国文化不鼓励公开秀自己的生活。我觉得根本原因其实是那几家视频网站的广告太长。为一个五分钟的视频，要忍耐 75 秒的广告，谁会去看？没人看，谁又会去做视频？

现在好了，papi 酱火了，有越来越多的人会像参加《超级男 / 女声》海选一样开始做视频，视频网站也开始推这类内容。未来应该会出现千千万万做情景喜剧的、给电脑游戏配旁白的、教你做饭化妆穿衣的……

最成功的会开创线下的品牌，是为粉丝经济 2.0。

引用一段话：

你可能当过头牌，野心不散……省省吧，早晚你都得去当妈咪

来源：腾讯不得志员工，辞职做了刀塔传奇，月流水 2 亿，老东家腾讯肠子都悔青了！

对，这句话是莉莉丝老板 @王信文 说的……

而关于这句话的补充是这样的：

不管是主笔还是主制作，老想当头牌是不现实的！马化腾说过：你什么都没做错，只是因为你老了。其实《刀塔传奇》上线全线告捷的时候，王信文就在准备着，建造一套培养头牌的机制，让刚出道的人迅速成为头牌。
头牌最重要的能力是讲故事，这是一种一流企业家会具有的能力，也就是画饼能力，打动所有人：投资人、老板、团队、玩家。

他在上面这篇文章里还说了另外一句话：

能够做出爆款的人（团队），是在某些方面观感异于常人的

说回正题，关于 papi 这次融资，我的观点是这样的：

1、大文化 / 娱乐行业的爆发，尤其是资本层面的密集关注应该是出现在 15 年，而 16 年这一波『大浪』看上去有愈演愈烈的趋势；虽然很多人都对这样的『热火』表示出了相对悲观的情绪，但至少在数据层面上看，这个领域的投融资依旧会火爆一段时间；

2、当然『热』并不代表着什么都能投，或者说什么项目都应该被投；

我们如果把项目简单的划分成：内容和渠道；

那么头部内容和有可能成为平台的渠道就应该是投资者优先选择的标的；

当然仅仅是『应该优先选择的标的』，这里距离最后的『成交』还很远；

3、头部内容，简单比喻就是上面提及的『头牌』；（这里没有任何贬义的成分在）

在内容这个行业，头牌很多时候都是可遇不可求的，或者说天时地利人和缺一不可的，papi 到今天这个位置也依然如此；

所以投资人对于内容类公司永远有一句正确的废话：『你怎么保证下一款产品依然是爆款？』；

为什么说这是正确的废话？因为没人能保证；

但有的人可以做到『内容体系的稳定』和『变现能力』，而这两点对于投资人来说已经足够。

papi 是头部内容，至少暂时是，而且是非常『头部』的头部内容，请原谅的我大白话，但事实如此；微博粉丝、公号文章点击、视频播放量等等都是佐证，甚至连今天她融资这么件事情能刷爆各位的朋友圈的这个事实都是非常好的佐证。

4、我们看这份互联网周刊刚出的所谓 15 年中国网红排行榜，

地址：2015 中国网红排名发布: 思聪和女友们一起上榜

前 50 中不少拿到了投资，叫兽 / 万合天宜、张大奕 / 如涵电商、同道大叔 / 同道文化、伟大的安妮 / 快看漫画；

我为什么把这些人的公司都写出来，就是想强调：拿到投资的都不是个人，是背后的公司实体；

公司代表着有『体系』，有『商业模式』，甚至有『派系』，有『行业地位』；

5、早期投资，最重要的是啥：人；

而对于内容行业的 CP 类公司，投资人倾向的团队配置是除了有『头牌』还得有『军师』；

回到 papi 项目上，投资人投的并不仅仅是 papi 这个人（当然这个人或者说这个符号在现在这个时点的状态理应有了一定的价值，但这个价值对于每个投资人都不一样）；

参与这次投资的真格基金老大 @徐小平 老师在微博发了这样一句话：

感谢 papi 酱和她合伙人杨铭的信任。

来源：抢网红了！还是罗胖下手快，据说他已拉徐小... 来自牛文文

杨铭是谁？Angelababy 经纪人……

他的存在至少会让人更加相信这家公司能够做到我上面提到的『内容体系稳定』；

6、而除了内容体系稳定，我上面还提到了一个重要的事情：『变现能力』，我们不知道这个团队的商业化思维怎么样，但在今天，粉丝经济或者说内容变现这条路上已经走得不错的是谁？

罗辑思维；

所以关于他们的合作，我们等着看周一罗辑思维的公告吧；

我不是很喜欢罗辑思维，但在商业化变现的尝试上，罗辑思维有自己的一套；

罗振宇其实就是个商人，而投资人不也是么？

这无关对错，喜欢就贴近，厌恶就远离；

（PS：今天微博上的 @老湿_alwayswet 发了这么一条微博：

以前我死瞧不上做视频还卖会员卖书的人现在身价差不多是我一百倍，怎么讲呢，我不是酸谁谁谁发大财了，就是一瞬间觉得有点尴尬，我没对手不是因为我无敌，而是因为没人跟你一路对打了，这种被动得来的寂寞，你敢知 (￣< ￣)>

链接：以前我死瞧不上做视频还卖会员卖书的人现在... 来自老湿_alwayswet

或许能代表一部分看到这个问题的朋友的心态吧……）

7、外人去揣测一家投资机构投资了某一个项目这件事情其实非常没谱；投资人投资一个项目有一万种理由，甚至在这个机构内负责决策的每个人心里都有自己的理由，即便参与其中也很难完全说明；真格愿意参与其中，我个人猜想无非以下几个维度：

• 大文化娱乐是真格近期的主要方向之一；

（军武次位面也是真格投资的，当然 262 在知乎上也有很多人不喜欢，就不展开了）

• 作为天使机构，在策略上，天使阶段赌爆款比赌大平台性价比更高；
• 徐小平老师就是喜欢 papi 酱怎么了？（没准这才是最重要的）

还有最近真格在做『创业同学会』，联合的机构就是罗辑思维，而第二期创业同学会的主题就是网红，这尼玛是不是都连上了？

相关介绍：创业同学会：拜会了科学男神，再邀网络红人

8、题主提到了高晓松，高晓松今天是不需要融资，他如果融资也是分分钟各种 term 拿到手软……类似的你看马东老师的米未传媒（注意我可没说马东老师的『奇葩说』），不也融得非常顺利？

新闻链接：马东的米未传媒 A 轮融资后估值 20 亿元，除了《奇葩说》，这个公司还有什么？

对大文化行业投资有兴趣的朋友可以细看下这篇文章中马东老师对其公司未来的定位、内容的选择以及自己工作状态的描述，

这些有助于让你更相信一些事情，

这对于投资，尤其是一级市场的早期投资尤为重要；

9、此次投资方的另外两家中的光源资本也值得关注；

10、最后多嘴问一句，你们真觉得 1200 万多么？买几百万微博和微信的『真』粉丝得多少钱？

陪儿子睡觉去了……Zzzzzzzzzz