作者：Sgt Pepper，
此次欧元扩展资产购买计划（欧洲QE）需要关注的点有：
- 规模超预期，达到1.1万亿欧元，此前市场估计5500亿欧元
- 目标是关注通胀率持续接近2%，如到期后（16年9月）未达到目标可能继续购买计划
- 欧洲央行（ECB）仅分担20%信用风险，其他风险由各国央行（政府）承担
作为宽松货币政策，最主要的目标就是增加经济增长、降低失业率，ECB选择的参照标的是通胀率。从中短期来看，增发货币是会起到刺激经济的作用的，美国QE效果就很好，在1-2年内会增加GDP和通胀率。至于能起到多大作用各方预测不一，但普遍预计16年9月CPI达不到ECB预计的2%，届时不排除继续延期购买计划的可能性。
从推出后对市场的影响来看，效果确实是「超预期」的。
长期国债方面，由于去年6月的TLTRO和ABS政策，加上对欧洲QE的预期，欧洲长期国债收益率一直在下降，宣布超预期的欧洲QE后，下降幅度进一步加大。
德国10年期国债收益率大幅下降。
西班牙10年期国债收益率也大幅下降。
美国10年期国债收益率也有下降。
新兴市场国家的反应不大，印度10年期国债收益率没什么影响。
汇率方面，去年以来美元兑欧元一直保持升势，QE推出后大幅加速，欧元贬值也加速推高美元指数。
这种市场反应的结果会进一步降低欧洲国家融资成本、刺激欧元区出口，有利于推动经济复苏。但欧洲间接融资比重较高，放水政策的传导途径和银行的放贷意愿远没有美国那种直接融资比重较高的国家顺畅，钱传到实体经济的比例要打折扣，也不利于经济结构调整。（是不是有点像在说中国？）
另外，可能对美国产生的潜在影响也很重要。美元升值过快会减少美国的净出口额，相应降低了经济发展的动力，可能延缓美国加息的时点。可强势美元也对油价上涨产生压力，这又是对美国经济的助力。综合来看，对美国和世界经济的影响短期内不好下定论。
