2013 年 4 月，我在知乎上答过一个相似的问题，见 猪肉价格现在越来越低，到五月份的时候会涨吗？

说到 9、10 月，猪肉价可能再现高位。直至现在，这一情况仍未出现，反而仍在下跌之中。这很反常，也超出了许多人的预期，这到底是怎么啦？这是去年问题的延续，乐意再答。

去年我的答题，是按照通常的“猪周期”来说的。就有人说，这事既然看起来清楚，为什么还把握不好呢？我当时说到了问题的复杂性。理论上看起来可以，并不等于实际上就可以。经济学上还有一种现象叫“合成谬误”，如一件事有利可图，大家都去争，则反而无利可图，成为谬误。事实上，这一次猪价低迷时间如此长，就和养殖户忙着补栏，而消费需求上不去，延长了价格低迷有关。

关于“猪周期”，我在去年的答题中，已经说过，不再多说。从 2002 年起的 10 年间，发生了 3 次。最后的一次，先是 2009 年 6 月起，猪价走出低迷，开始上涨，然后在 2011 年上半年到达峰值，同比上涨了 57%，到 2012 年 7 月价格降为最低结束。这三轮周期，是在我国 GDP 增速高扬，农民工进城量大增，通胀反复发作的背景下发生的。2012 年进入第 4 季度起，猪价开始小幅上扬，到 12 月份的猪肉零售价，月底甚至比月初上扬了 6% 以上，一般认为，猪肉价该进入上升周期了。

紧接着便是春节，令人惊诧的是，节日后猪肉价大跌，之后虽有一些小波动，但始终没有改变价格低迷的态势。到了今年 2 月，猪肉价同比下降 8.7%，创 13 个月连续低迷中的新低。据国家统计局对 50 个城市的统计，今年 3 月中旬与上旬比，猪肉价再降 2% 以上。

业内人士认为，在一个 3 年多的“猪周期”内，价格低迷至养猪户亏损的时段约占 25% 到 30%，也就不到一年时间，而价格走好的盈利期要占 70% 以上。而这一次，差不多长达一年半了，却还未见稳定上扬的迹象。

“猪周期”的失灵或者说异常，看来和一些宏观面的情况发生重大变化有关。

第一，GDP 增速大幅下降影响了猪价的常规波动。2002 年至 2011 年的 10 余年间，我国 GDP 增幅在 9.1% 至 14.2% 的高位区间。这样的增速，是难以为继的，到了 2012 年，增速逐季回落，全年先报是 7.8%，再后调为 7.7%。2013 年，领导人再提出不唯 GDP 论英雄，增速保持 7.7%。作为一个庞大消费群体的农民工的增速，也随 GDP 的回落而逐年回落。

2010 年时，农民工的增速是 5.4%，之后 4.4%，3.9%，再到 2013 年的 2.4%。由此导致的城市对猪的购买需求增速减缓，是 2012 年猪价回落而无大上扬的一个重要原因。

第二、新决策层就任，在刹吃喝奢靡风上来了狠招。2012 年 12 月 4 日，中央八项规定出台，紧接着，又出了一系列要改进作风，厉行节约的规定，还不断公布查处问题和案件。

转年年初的各地人代会，往年官员设宴让商界的人买单还送礼的事大幅减少，高档酒楼清静了。我所在的省城，有认识的商界人士就给我说，今年不行了，想请客，人家不来，也没官员吃请来让买单的。

公字号的单位，年关相互宴请，或本单位聚餐也没有了。好多单位，包括我所在单位，甚至连过年必办的离退休人员聚餐，也停了。

这事，被一直盯住了不放。一年下来的数字是，限额以上餐饮（高档餐饮）收入，同比下降了 1.8%，由此带来了整个餐饮业收入增速的大降，由上年的 13.6% 降为 9%。仅此一项，就相当于减少了上千亿元的增量（2012 年全国餐饮收入 23448 亿元×13.6%+23448 亿元一 2013 年全国餐饮收入 25569 亿元=1068.92 亿元），对猪肉用量的减少，可能是更大的一个原因。

第三、提前补栏，旺销未按预期时点出现，补栏的猪出栏，又延长了猪价低迷的时间。中证报在报道中，把这种长期低迷，看成是一种市场稳定，认为这和规模化养殖企业的兴起有关，如武钢、联想、中粮等企业，都在投资养猪，对这样的看法，我存疑。按国家统计局的数字，我国生猪出栏量，2011 年减少 0.8%，当年猪价大涨，2012 年出栏量增加 5.2%，猪价大降，2013 年，出栏量增速下降，降为 2.4%，但仍然是增，却遭遇了需求不足的冲击。增量本身，也是猪价难以上扬的一个原因。

猪肉价格，在食品价格中占的权重大，约占 10%，而食品价格在 CPI 构成的权重中要占 30% 多。见过国家统计局的一个答复，在整个 CPI 的权重构成中，猪肉价要约占 3%。食品及猪肉价，又是各类价格中最易波动的，尤以猪价为著。猪肉价的低迷，对物价上涨贡献几近于无，是我国 2012 年乃至 2013 年 CPI 上涨较低均为 2.6% 的重要原因。

而判断猪价（指生猪而非猪肉）是否合适，有一个粮猪价格 6 比 1 的关系，即 6 斤玉米批发价相当于 1 斤猪价，这是一个盈亏平衡点。现在饲料玉米的批发价每斤要 1.4 元左右，猪价每斤不到 6 元，饲养户养一头猪，要亏 200 多元到 300 元。此种情况，最终必然导致农民弃猪不养，然后是猪价的报复性反弹。此轮猪肉价的低迷，最终当以过剩产能的消解为结束，具体时点，可能在下半年，也可能更长一些。饲养户的损失惨重。一旦反弹起来，可能会比较厉害就是了。

我的看法是，“猪周期”还将存在，这是由我国生猪养殖方式及信息掌握状况决定的，只是具体的时限会变化。生猪的养殖户，绝大部分是农民，猪价长期低迷，农民损失最大。

当猪价跌破 6 比 1 的粮猪比关系时，国家就要出手调控。2012 年，国家发改委等部门制订有《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》，有报道说，收储规模只占总消费量的 0.1% 至 0.2%。去年 4 月份开始收储过，没什么影响，今年也已开始，估计也不会有多大影响。

如果我们把问题想深入一些，“猪周期”波动的烈度，养殖户受损的程度，往往还和背后的行政调控有关，和这种行政调控配置资源的方式有关。例如，所谓粮猪比，直接反映的是以玉米为主的饲料粮价高。而玉米价的价高，又和米价高有关，而米价高，又和国家年年提高稻谷收购价等因素有关。这似乎是一个怪圈，横竖都和农民的利益有关。

国家高价收储粮食，难以在销售上与市场对接，结果收储企业，便从东南亚进口低价大米来销，以赚取差价。说生猪价格低了，最近有报道说，越南价格更低的猪又从广西走私入境。当一个国家的某些产品的价格，高悬于周边国家同类产品的价格时，就必然会产生这类问题。

GDP 增速放缓及刹吃喝风方面，是一个宏观面的变化，在猪价低迷时间延长上，是一个特定原因，看来起了主要作用。但需要注意的是，这还和我国在包括粮食、生猪等农产品的生产供给上，若干行政调控措施的不当或过度调控有关。一项措施，在眼前看，似乎是得当的，结果往往却成为下一个问题产生的原因，需要反思的地方不少。